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国内电解铝供给过剩加剧倒逼供给侧改革政策

2019-04-10 21:24:24 | 来源: 美食

国内电解铝供给过剩加剧,倒逼供给侧改革政策落实。LME 期铝价格 17 年涨幅达 15%,近三个月维持在 美元/吨范围平稳波动。 LME 期铝库存年初至今降幅 32%线号机供应
,处于历史低位 147 万吨富勒烯
,表明全球范围内原铝主动去库存周期仍在继续。国内 SHFE 期铝价格在 元/吨窄幅震荡。年初至今,上铝库存迅速攀升至 41.6万吨,回归历史高位。这表明铝价攀升提振国内电解铝厂商开工, 4月份国内电解铝产量 277 万吨,环比增加 2%,同比增加 7.6%,国内电解铝供给过剩将进一步加剧,倒逼供给侧改革政策落实。

政策驱动叠加环保监管,限制电解铝供给。 随工信部《清理整顿电解铝行业违法违规项目行动工作方案》出台,包括新疆、山东、内蒙古等电解铝产能大省均积极回应,制定限产措施如何优化关键词
。产能置换方面,总出让产能置换指标 248 万,其中已成交 224 万吨,占比 90.3%。 尽管去产能政策落实尚需进一步观察,但环保监管加码将在短期支撑铝价维持震荡。

小金属关注海绵钛、钨及碳酸锂价格变化。看好受军工装备现代化进程加速带来钛、钨周期性拐点机会。受 Model3 量产在即利好因素驱动,关注全球新能源汽车对铝-镁轻合金、钴、锂金属拉动效应。关注:厦门钨业、宝钛股份投资机会。

推荐关注供给侧去产能、新材料两条主线。 云南铝业(铝供给去产能); 中科三环、正海磁材、宁波韵升(稀土磁材板块)、 贵研铂业(贵金属催化剂龙头);明泰铝业(估值洼地)

股市回顾:板块大盘,涨幅

申万有色板块周涨幅 1.79%,跑赢大盘。 个股中关注估值洼地:宁波韵升(11.5)、南山铝业(22.4)、海亮股份(22.9)、明泰铝业(23.09)、亚太科技(23.93)。

价格走势: 工业金属涨跌分化

LME 期铝价格近 3 个月涨幅 4%,年度涨幅 21.9%; LME 期锡 3个月涨幅 5.2%,年度涨幅 17.9%;海绵钛本月涨幅 3.1%,年度涨幅22.2%。钨条本月大涨 23.3%,年涨幅 23.3%。

库存情况:铝、锡库存去化持续

LME 期铝库存持续降低,近 3 个月减少 24.5%; LME 期锡库近 3个月库存减少明显达到 55.5%,年度减少 69.5%。

近期资讯: 电解铝供给侧改革加速,稀土打黑高压持续。云铝收购亚能碳资产,北方稀土、鑫科材料减持

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